El inversor en bonos verdes no suele jugar a salir y entrar de este activo, pero si llevase invertido todo 2020 y quisiese vender, sería uno de los inversores en deuda que más retorno obtendría. El índice Bloomberg Barclays MSCI Global Green Bond -que refleja la evolución del precio de una cesta global de deuda verde- se revaloriza ya un 10,6% en el año.
A pesar de que este índice se mostró titubeante en noviembre, tras anunciarse los prometedores resultados de los ensayos de las vacunas (cayó algo más de un 1% entre el día 6 y el 11), la revalorización por precio que experimenta este tipo de deuda supera las de las principales categorías de renta fija que recoge Bloomberg: la que más sube en 2020 es la de bonos ligados a la inflación globales (reflejada en el Bloomberg Barclays Global Inflation Linked Index), que se anota un 9,9%. Detrás se sitúan la deuda corporativa de Estados Unidos con grado de inversión (9%), y el índice de crédito global (el Bloomberg Barclays Global Aggregate Credit), con un 8,5%.
A medida que el precio ha ido subiendo, la rentabilidad que ofrecen los bonos verdes globales ha ido cayendo (se comportan de forma inversa) hasta situarse en solo un 0,37%, a años luz de las categorías más rentables a vencimiento: el high yield global ofrece un 4,8% y el estadounidense un 4,6%. La siguiente categoría más atractiva por rentabilidad es la deuda emergente en dólares (4,8%).
2020 ha sido un año crucial para la inversión en base a factores ASG (ambientales, sociales y de buen gobierno). Las emisiones de este tipo de papel se han disparado. Nuevos y relevantes actores han debutado en este mercado: en septiembre, Alemania emitía su primer bono verde, siguiendo los pasos de Polonia y de Francia; Suecia también debutó ese mes. El primer bono verde del Tesoro español, inicialmente proyectado para 2020, se emitirá finalmente en 2021. El tamaño de este mercado se ampliará de forma notable, ya que su importe rondará los 20.000 millones de euros, según anunció recientemente Carlos San Basilio, secretario general del Tesoro, en un evento organizado por BME y Ofiso.
Fuente: el Economista